金融創新是破解融資難的重要途徑
來源: 代書     發佈時間: 2009/8/25 下午 05:21:03   返回  打印
浙商銀行為擴大資金來源,通過信貸資產證券化實驗,設立國內首單6.96億元中小企業信貸資產支持證券“浙元一期”,它的啟動和順利完成具有三個方面的意義和價值
   浙商銀行為擴大資金來源,通過信貸資產證券化實驗,設立國內首單6.96億元中小企業信貸資產支持證券“浙元一期”,它的啟動和順利完成具 有三個方面的意義和價值:第一,開拓了中小企業融資的新方式;第二,創新仍是金融發展的主旋律;第三,金融產品操作流程的有效管理和控制是降低市場風險的 關鍵。

    中小企業融資難是一個世界性的金融難題。國際金融危機造成國際市場需求大幅下滑,給我國廣大中小企業造成了較大的衝擊。

    信貸資產支持證券“浙元一期”的成功發行給中小企業融資問題帶來了新的思路。那就是,破解中小企業融資難的問題,需要金融創新。

    金融創新的重要內容之一,便是融資渠道和方式創新。由於中小企業類型不一,所處的發展階段不盡相同,決定了中小企業的融資需求也不一樣。因此中小企業群體的差異化決定了企業融資需求的多元化,滿足中小企業融資需求也就需要形式多樣的資金提供方式。

    從直接融資渠道看,自2004年深圳交易所創立中小板以來,深圳交易所中小板已經進入全球三大中小板之一,通過推動資本、科技、管理等要 素有效的結合,中小板既培育了一批優質企業,也為促進產業結構的升級發揮了積極作用。 2009年5月1日,中國證監會公佈了創業板上市管理辦法,這將為自主創新的企業提供有效的監管機制,推動一批中小企業邁上新的發展台階。但是,相對於眾 多的中小企業而言,能夠上市融資的企業畢竟是少數。對於多數企業而言,銀行貸款仍是企業主要的融資方式,但對中小企業而言,渠道仍不夠暢通。

    從這個意義上說,“浙元一期”產品通過信貸資產的證券化,不僅打通了信貸資產與金融市場之間的隔膜,更為重要的是,此次小企業信貸資產證 券化在考量小企業貸款市場標準、拓展小企業貸款資金來源等方面做了新的探索,是中國金融市場和產品的一種創新,具有重要的示範效應。

    金融創新貫穿了現代金融發展的整個過程,決定著金融業發展的質量和程度,同時金融創新也是經濟發展的動力,其本身是應該鼓勵和提倡的。但 金融創新在促進金融深化、推動經濟發展的同時,也加大了金融機構和金融市場的風險,特別是金融衍生產品的交易,具有復雜性、集中性、突發性,一旦形成風 險,通過槓桿作用迅速呈幾何級數放大,在很短時間內波及金融業和其他行業。

    相對於我國中小企業的需求而言,金融創新及其產品的供應仍處於短缺狀態。在我國的金融發展過程中,數量擴張是一個突出特徵。儘管在某些指 標上我們已經接近西方發達國家水平,但在金融效率層面上,中國金融體系還處於較低水平。因此,我們更應該在完善金融市場層次和結構、推進金融工具和產品創 新、創新金融監管方式等多個方面積極探索,為發展尋找新的機遇。

    再者,浙商銀行在“浙元一期”產品的操作流程中,本著對客戶和市場負責的精神,嚴把每一環節,群策群力,樹立精品意識,全力推進該項業 務。主要反映在:第一,合理優選品牌化、專業化團隊,使得該項目的推進較為順利和安全。第二,選擇優質的小企業信貸資產構建資產池,反复磋商研究篩選標 準,以使該產品在銷售和風險控制上達到最優效果。

    金融產品操作流程的有效管理和控制是降低市場風險的關鍵。正是由於浙商銀行在資產證券化的操作環節中控制風險,對資產池嚴格篩選,規避不合格資產進入,同時,在銀行內部考核上給予約束,顯示出“信息甄別”和“信息監控”的理念,確保了此次資產證券化的順利進行。

    浙商銀行及其他諸多試點金融機構的實踐證明,推行資產證券化業務,因地制宜地開展金融創新,能使銀行、投資人、資本市場等實現多贏發展,是加快金融體制改革、改善金融機構經營管理方式的一項重要舉措。
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